Buy Low, Sell High
De goedkoopste aandelenmarkten hebben een lage waardering en relatief hoog dividendrendement.
Op dit moment zijn vooral opkomende markten zoals Turkije en Rusland relatief goedkoop. Terwijl ontwikkelde landen zoals de VS en Nederland naar historische maatstaven sterk overgewaardeerd zijn.
Het Global Value beleggingsmodel belegt in landen met een lage Cyclically adjusted price-to-earnings ratio (CAPE). Deze landen leveren in de regel een hoger rendement op dan landen die hoog gewaardeerd zijn.
Hetzelfde geldt voor landen met een lage koers/winst ratio, prijs/boekwaarde ratio en een hoog dividendrendement.
Beleggers kunnen CAPE-waardering gebruiken als een leidraad voor kansen die zich voordoen door negatieve geopolitieke gebeurtenissen. Net als een check van je gezonde verstand tegen overgewaardeerde aandelenmarkten.
Door de waardering van wereldwijde aandelenmarkten te vergelijken, kunnen beleggers portefeuilles van goedkope aandelenmarkten opbouwen, terwijl dure markten worden vermeden.
Goedkope aandelenmarkten op basis van CAPE waardering
| Markt | CAPE | Div % | K/W | K/W fwd | P/BW |
| Turkije | 9,3 | 3,0 | 6,9 | 5,6 | 1,3 |
| Rusland | 10,6 | 5,8 | 6,8 | 5,7 | 1,1 |
| Polen | 12,2 | 2,5 | 11,0 | 12,0 | 1,3 |
| China | 14,8 | 1,8 | 14,1 | 12,1 | 1,7 |
| Brazilië | 15,3 | 8,8 | 5,5 | 7,3 | 1,7 |
| Singapore | 15,5 | 2,9 | 22,8 | 15,5 | 1,5 |
| Spanje | 16,1 | 2,8 | 13,8 | 12,6 | 1,3 |
| Korea | 16,7 | 1,6 | 13,1 | 10,6 | 1,3 |
| VK | 17,5 | 3,6 | 15,7 | 12,2 | 1,9 |
| Zuid-Afrika | 18,6 | 3,4 | 11,1 | 9,7 | 2,0 |
| Duitsland | 21,8 | 2,3 | 14,7 | 13,3 | 1,7 |
| Japan | 23,3 | 2,1 | 16,1 | 14,4 | 1,5 |
| Australië | 23,4 | 4,0 | 19,0 | 17,6 | 2,4 |
| Europa | 24,3 | 2,5 | 18,0 | 15,4 | 2,2 |
| Frankrijk | 29,2 | 2,11 | 21,9 | 16,1 | 2,1 |
| VS | 39,0 | 1,3 | 26,1 | 22,3 | 5,1 |
| Nederland | 41,7 | 1,3 | 25,5 | 24,9 | 3,3 |
| Opkomende markten | 2,4 | 14,0 | 12,4 | 1,7 | |
| Wereld | 1,7 | 21,3 | 18,3 | 3,1 | |
| Wereld (ontw.) | 1,7 | 22,7 | 19,5 | 3,4 |
Je kunt aandelenmarkten tegen lage kosten volgen met ETF’s, zoals iShares MSCI Turkey UCITS ETF of iShares MSCI Russia en Brazil.
Let op; goedkope aandelenmarkten zijn landen waar de meeste beleggers heel negatief over zijn. Daarom zijn ze goedkoop.
TIP Je kunt voordelig beleggen bij:
DEGIRO – Ruim aanbod. Lage tarieven.
Bux Zero – Beleg zonder commissie in aandelen en ETF’s in een app.
Saxo Bank – € 8
Beleggen brengt risico’s met zich mee. Je kunt een deel van je geld verliezen.
Historisch leveren aandelenmarkten met lage CAPE niveaus hogere rendementen met een lager neerwaarts risico:
WITH THE 10-YEAR CAPE
Koers-winst
Een lage koers-winstverhouding is een andere waarderingsindicator om hogere beleggingsrendementen te behalen.
| Markt | CAPE | K/W | K/W fwd |
| Brazilië | 15,3 | 5,5 | 7,3 |
| Rusland | 10,6 | 6,8 | 5,7 |
| Turkije | 9,3 | 6,9 | 5,6 |
| Polen | 12,2 | 11,0 | 12,0 |
| Zuid-Afrika | 18,6 | 11,1 | 9,7 |
| Korea | 16,7 | 13,1 | 10,6 |
| Spanje | 16,1 | 13,8 | 12,6 |
| Opkomende markten | 14,0 | 12,4 | |
| China | 14,8 | 14,1 | 12,1 |
Goedkope aandelenmarkten op basis van Prijs/Boekwaarde ratio
| Markt | P/BW |
| Rusland | 1,1 |
| Spanje | 1,3 |
| Turkije | 1,3 |
| Korea | 1,3 |
| Polen | 1,3 |
Waardering en Rendement Aandelenmarkten
Meb Faber en Norbert Keimling concluderen op basis van hun onderzoeken dat ondergewaardeerde aandelenmarkten in de regel een hoger rendement opleveren. En dat het neerwaarts risico aanzienlijk lager is.
Disclaimer; ik heb onder meer ETF’s Turkije, Rusland, China, VS en Wereld op het moment van publiceren van deze blogpost.
Disclaimer
Alle informatie op Geldreview.nl is alleen voor informatieve en educatieve doeleinden. Het is geen persoonlijk advies tot het doen van beleggingen. Wij mogen geen antwoord geven op vragen over financiële producten. De verstrekte informatie is geen aanbod, beleggingsadvies of financiële dienst. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Beleggen brengt risico’s met zich mee. Je kunt (een deel van) je inleg verliezen.